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      買賣期權平價公式

      我來幫TA回答

      請問如何通俗地理解買賣期權平價?

      我認為期權平價公式這樣理解通俗易懂,即行權價和到期日等因素都相同的認購和認沽期權,兩者時間價值相同,因此等式c-p=s-k成立。以上公式就是簡化后的期權平價公式,去除了行權價折現的考慮。
      展開點說,c是認購期權價格,p是認沽期權價格,兩者行權價相同,所以必然有一個為實值,另一個為虛值,假設此時認購為實值,那么認沽期權為虛值,認沽期權價格p全部為時間價值,認購期權時間價值也等于p,那么認購期權內在價值為c-p,內在價值還等于現貨價s-行權價k,所以有等式。
      補充說明,平價公式基本表達式為 C+Ke^(-rT)=P+S,其中e^(-rT)是貼現因子,不考慮利率貼現因子公式是簡化為C+K=P+S。
      另外,認購期權和認沽期權也說成看漲期權和看跌期權, 相同條件的認購期權和認沽期權為什么時間價值會相等呢?這個也好理解,因為時間價值主要由到期時間和標的物波動率決定的,到期時間和標的相同,行標價格也相同的認購和認沽期權自然時間價值相同。

      兩個買賣權平價公式,哪個正確?為何算法不一樣呢?

      (1)用單步二叉樹模型 對沖Δ=10/(120-90)=1/3 組合價值=1/3×120-10=30 組合價值折現值=30×e^(-5%×1)=28.54 看漲期權價格=1/3×100-28.54=4.79 (2)用買賣權平價公式: 如果一個投資組合由一只股票和一個看跌期權組成 (S+Vp)

      寫出歐式看漲期權和看跌期權平價公式并給出證明

      C+Ke^(-rT)=P+S0
      平價公式是根據無套利原則推導出來的。
      構造兩個投資組合。
      1、看漲期權C,行權價K,距離到期時間T。賬戶Ke^(-rT),利率r,期權到期時恰好變成K。
      2、看跌期權P,行權價K,距離到期時間T。標的物股票,現價S0。
      看到期時這兩個投資組合的情況。
      1、股價St大于K:投資組合1,行使看漲期權C,花掉賬戶K,買入標的物股票,股價為St。投資組合2,放棄行使看跌期權,持有股票,股價為St。
      2、股價St小于K:投資組合1,放棄行使看漲期權,持有K。投資組合2,行使看跌期權,賣出標的物股票,得到K
      3、股價等于K:兩個期權都不行權,投資組合1K,投資組合2股票價格等于K。
      從上面的討論我們可以看到,無論股價如何變化,到期時兩個投資組合的價值一定相等,所以他們的現值也一定相等。根據無套利原則,兩個價值相等的投資組合價格一定相等。所以我們可以得到C+Ke^(-rT)=P+S0。

      美式期權的平價公式

      C+Ke^(-rT)=P+S0 平價公式是根據無套利原則推導出來的。 構造兩個投資組合。 1、看漲期權C,行權價K,距離到期時間T。賬戶Ke^(-rT),利率r,期權到期時恰好變成K。 2、看跌期權P,行權價K,距離到期時間T。標的物股票,現價S0。 看到期時這...
      應該是Ke^(-rT),K乘以e的-rT次方。也就是K的現值。e的-rT次方是連續復利的折現系數。 平價公式是根據無套利原則推導出來的。 構造兩個投資組合。 看漲期權C,行權價K,距離到期時間T。賬戶Ke^(-rT),利率r,期權到期時恰好變成K。 看跌期權...
      期權的價格與價值期權的價格就是期權費。以下是決定期權價格的六大變量:現貨價格(Spotprice); 合同價格(Strikeprice); 合同期(Expirationdate); 波幅(Volatility); 本國利率(Interestrate); (股票)分紅率(Dividendyield)(如果是期權,...
      1、看漲期權推導公式: C=S*N(d1)-Ke^(-rT)*N(d2) 其中 d1=(ln(S/K)+(r+0.5*б^2)*T/бT^(1/2) d2=d1-бT^(1/2) S-------標的當前價格 K-------期權的執行價格 r -------無風險利率 T-------行權價格距離現在到期日(期權剩余的天數/365) N(d)---...
      你所說的參數delta gamma是BS期權定價模型里面的吧。 BS模型本身是針對歐式期權的。對于美式期權要根據具體情況計算 1對于無收益資產的期權而言 同時可以適用于美式看漲期權,因為在無收益情況下,美式看漲期權提前執行是不可取的,它的期權執行...
      假設兩個投資組合 A: 一個看漲期權和一個無風險,看漲期權的行權價=X,無風險的到期總收益=X B: 一個看跌期權和一股標的股票,看跌期權的行權價格=X,股票價格為S 投資組合A的價格為:看漲期權價格(C)+無風險價格(PV(X))。PV...
      首先,平價期權只是指執行價格=實時股票價格,并沒有說delta=0.5,其次你要的公式是((Cu-Cd)/(S*(u-d)))*e^-delta*h, delta是分紅率
      平價期權 At the Money:是指執行價格與個人買賣實時價格相同的期權。 價外期權 Out of the Money:是指期權的行使價格高于股票的當前價格. 價內期權 In the Money:指執行價格與基礎工具的現行遠期市場價格相比較為有利的期權。期權越是處...
      1.歐式看漲期權理論價格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)],歐式看跌期權理論價格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1),把看漲期權理論價格公式減去看跌期權理論價格公式化簡后可得Call-Put平價公式為P+S=C+Ke^[-r(T-t)] 2.根據平價公式依題意可知,K=45,C=...
      用的是Black-Scholes公式 就是下面這個公式:(我只拿了看漲的舉例,想看看跌的去這個鏈接,維基百科:http://en.wikipedia.org/wiki/Black%E2%80%93Scholes_model#Black-Scholes_formula) 其中: T是到期時間(單位年) K是執行價格 e是歐拉數...

      看跌期權的公式推導

      B-S模型是看漲期權的定價公式,根據售出—購進平價理論(Put-callparity)可以推導出有效期權的定價模型,由售出—購進平價理論,購買某股票和該股票看跌期權的組合與購買該股票同等條件下的看漲期權和以期權交割價為面值的無風險折扣發行具有同等價值,以公式表示為:
      S+PE(S,T,L)=CE(S,T,L)+L(1+γ)-T
      移項得:PE(S,T,L)=CE(S,T,L)+L(1+γ)-T-S,將B-S模型代入整理得:P=L·E-γT·[1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即為看跌期權初始價格定價模型。
      C—期權初始合理價格
      L—期權交割價格
      S—所交易金融資產現價
      T—期權有效期
      r—連續復利計無風險利率H
      σ2—年度化方差
      N()—正態分布變量的累積概率分布函數

      如何解釋有股利和無股利的歐式看漲期權,和看跌期權之間的平價關系?

      B-S公式和看漲期權看跌期權平價公式,去看書,然后套公式
      這里告訴你公式,你也不會明白是怎么回事,還是要看書